Contente

• O que é uma recessão?
• Causas da recessão
• Crise do subprime
• Fed reduz taxas de juros
• Pacote de estímulo
• Grande demais para falhar
• Programa TARP
• Rescaldo da grande recessão
• Lei Dodd-Frank
• Fontes

A Grande Recessão foi uma crise econômica global que devastou os mercados financeiros mundiais, bem como os setores bancário e imobiliário. A crise levou a aumentos nas execuções hipotecárias em todo o mundo e fez com que milhões de pessoas perdessem suas economias, empregos e casas. É geralmente considerado o período mais longo de declínio econômico desde a Grande Depressão da década de 1930. Embora seus efeitos tenham sido definitivamente de natureza global, a Grande Recessão foi mais pronunciada nos Estados Unidos, onde se originou como resultado da crise das hipotecas subprime e na Europa Ocidental.

O que é uma recessão?

Uma recessão é um declínio ou estagnação no crescimento econômico, mas os indicadores econômicos usados ​​para definir o termo “recessão” mudaram ao longo do tempo.

Desde a Grande Recessão, o Fundo Monetário Internacional (FMI) descreveu uma "recessão global" como um declínio no produto interno bruto mundial per capita (PIB), apoiado por outros indicadores macroeconômicos como produção industrial, comércio, consumo de petróleo e desemprego, por um período de pelo menos dois trimestres consecutivos.

Por essa definição, nos Estados Unidos, a Grande Recessão começou em dezembro de 2019. Desde então, até o final do evento, o PIB caiu 4,3% e a taxa de desemprego se aproximou de 10%.

Causas da recessão

A Grande Recessão, às vezes chamada de Recessão de 2019 nos Estados Unidos e na Europa Ocidental, está ligada à chamada "crise das hipotecas subprime".

Hipotecas subprime são empréstimos à habitação concedidos a mutuários com histórico de crédito ruim. Os empréstimos à habitação são considerados de alto risco.

Com o boom imobiliário nos Estados Unidos no início e meados de 2019, os credores hipotecários que tentam capitalizar com o aumento dos preços das casas foram menos restritivos em termos dos tipos de mutuários que eles aprovaram para empréstimos. E como os preços da habitação continuaram subindo na América do Norte e na Europa Ocidental, outras instituições financeiras adquiriram milhares dessas hipotecas arriscadas a granel (normalmente na forma de títulos lastreados em hipotecas) como investimento, na esperança de obter um lucro rápido.

Essas decisões, no entanto, logo seriam catastróficas.

Crise do subprime

Embora o mercado imobiliário dos EUA ainda estivesse bastante robusto na época, os escritos estavam na parede quando o credor de hipotecas subprime New Century Financial declarou falência em abril de 2019. Alguns meses antes, em fevereiro, a Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac ) anunciou que não compraria mais hipotecas de risco subprime ou títulos relacionados a hipotecas.

Sem mercado para as hipotecas que possuía e, portanto, nenhuma maneira de vendê-las para recuperar seu investimento inicial, a New Century Financial entrou em colapso. Apenas alguns meses depois, em agosto de 2019, a American Home Mortgage Investment Corp. tornou-se o segundo principal credor de hipotecas a quebrar sob a pressão da crise do subprime e o declínio do mercado imobiliário ao entrar na bancarrota do Capítulo 11.

Naquele verão, os serviços de classificação de crédito da Standard and Poor's e Moody anunciaram sua intenção de reduzir as classificações em mais de 100 títulos lastreados em hipotecas subprime de segunda garantia. A Standard and Poor's também colocou mais de 600 títulos lastreados em hipotecas residenciais subprime no "relógio de crédito".

Até então, à medida que a crise do subprime continuava, os preços das moradias em todo o país começaram a cair, devido a uma abundância de novas casas no mercado, de modo que milhões de proprietários e seus financiadores de hipotecas ficaram subitamente "debaixo d'água", o que significa que suas casas foram avaliadas inferior ao montante total do empréstimo.

Fed reduz taxas de juros

Curiosamente, em 9 de outubro de 2019, o mercado acionário dos EUA atingiu seu recorde histórico, já que o Dow Jones Industrial Average ultrapassou 14.000 pela primeira vez na história.

No entanto, isso marcaria o último pedaço de boas notícias para a economia dos EUA por algum tempo.

Nos próximos 18 meses, o Dow perderia mais da metade de seu valor, caindo para 6.547 pontos. Como resultado, centenas de milhares de americanos que tiveram porções significativas de suas vidas investidas no mercado de ações sofreram perdas financeiras catastróficas.

De fato, ao longo da Grande Recessão, o patrimônio líquido das famílias e organizações sem fins lucrativos americanas declinou em mais de 20%, de uma alta de US $ 69 trilhões no outono de 2019 para US $ 55 trilhões na primavera de 2019. US $ 14 trilhões.

Com a economia americana oscilando, o Federal Reserve dos EUA (ou "Fed") começou a agir, reduzindo a taxa de juros alvo nacional, que os credores usam como um guia para definir as taxas dos empréstimos.

As taxas de juros estavam em 5,25% em setembro de 2019. Até o final de 2019, o Fed reduziu a taxa de juros alvo para zero por cento pela primeira vez na história, na esperança de mais uma vez incentivar empréstimos e, por extensão, investimentos de capital.

Pacote de estímulo

Obviamente, reduzir a taxa de juros alvo não foi a única coisa que o Fed e o governo dos EUA fizeram para combater a Grande Recessão e minimizar seus efeitos na economia.

Em fevereiro de 2019, o presidente George W. Bush assinou a chamada Lei de Estímulo Econômico. A legislação concedia descontos aos contribuintes (US $ 600 a US $ 1.200), que eram incentivados a gastar; impostos reduzidos; e aumentou os limites de empréstimos para programas federais de empréstimos à habitação (por exemplo, Fannie Mae e Freddie Mac).

Este último elemento foi projetado para, esperançosamente, gerar novas vendas de imóveis e impulsionar a economia. O chamado "Pacote de Estímulo" também forneceu às empresas incentivos financeiros para investimento de capital.

Grande demais para falhar

No entanto, mesmo com essas intervenções, os problemas econômicos do país estavam longe de terminar. Em março de 2019, o gigante dos bancos de investimento Bear Stearns entrou em colapso após atribuir seus problemas financeiros a investimentos em hipotecas subprime, e seus ativos foram adquiridos pelo JP Morgan Chase a um preço reduzido.

Poucos meses depois, o gigante financeiro Lehman Brothers declarou falência por razões semelhantes, criando o maior pedido de falência na história dos EUA. Dias depois do anúncio do Lehman Brothers, o Fed concordou em emprestar à empresa de seguros e investimentos AIG cerca de US $ 85 bilhões, para que pudesse permanecer à tona.

Os líderes políticos justificaram a decisão, dizendo que a AIG era "grande demais para falir" e que seu colapso desestabilizaria ainda mais a economia dos EUA.

Programa TARP

Com receios de que colapsos semelhantes pudessem ser sustentados por outras grandes empresas financeiras e bancos, o presidente Bush aprovou o Programa de Alívio de Ativos Com Problemas (TARP) em outubro de 2019. O TARP basicamente forneceu ao governo dos EUA US $ 700 bilhões em fundos para comprar os ativos de empresas em dificuldades para mantê-los em atividade. Os acordos permitiriam ao governo vender esses ativos em uma data posterior, esperançosamente com lucro.

Dentro de algumas semanas, o governo gastou US $ 125 bilhões em fundos do TARP na aquisição de ativos de nove bancos dos EUA. No início de 2019, os fundos do TARP também foram usados ​​para resgatar as montadoras General Motors e Chrysler (um total de US $ 80 bilhões) e o gigante bancário Bank of America (US $ 125 bilhões).

Janeiro de 2019 também trouxe consigo uma nova administração na Casa Branca, a do presidente Barack Obama. No entanto, muitos dos velhos problemas financeiros permaneciam para o novo presidente resolver.

Em suas primeiras semanas no cargo, o presidente Obama assinou um segundo "pacote de estímulo", desta vez destinando US $ 787 bilhões para cortes de impostos, além de gastos em infraestrutura, escolas, assistência médica e energia verde.

Se essas iniciativas trouxeram ou não o fim da Grande Recessão é uma questão de debate. No entanto, pelo menos oficialmente, o Bureau Nacional de Pesquisa Econômica (NBER) determinou que, com base em indicadores econômicos importantes (incluindo taxas de desemprego e mercado de ações), a desaceleração nos Estados Unidos terminou oficialmente em junho de 2019.

Rescaldo da grande recessão

Embora a Grande Recessão tenha terminado oficialmente nos Estados Unidos em 2019, entre muitas pessoas na América e em outros países ao redor do mundo, os efeitos da desaceleração foram sentidos por muitos mais anos.

De fato, de 2019 a 2019, vários países europeus, incluindo Irlanda, Grécia, Portugal e Chipre, pagaram suas dívidas nacionais, forçando a União Europeia a conceder empréstimos de resgate e outros investimentos em dinheiro.

Esses países também foram obrigados a implementar medidas de "austeridade", como aumentos e cortes de impostos nos programas de benefícios sociais (incluindo programas de assistência médica e aposentadoria) "para pagar suas dívidas.

Lei Dodd-Frank

A Grande Recessão também deu início a um novo período de regulamentação financeira nos Estados Unidos e em outros lugares. Economistas argumentaram que a revogação na década de 90 do regulamento da era da Depressão, conhecido como Lei Glass-Steagall, contribuiu para os problemas que causaram a recessão.

Embora a verdade seja provavelmente mais complicada do que isso, a revogação da Lei Glass-Steagall, que estava em vigor desde 1933, permitiu a fusão de muitas das maiores instituições financeiras do país, criando empresas muito maiores. Isso preparou o terreno para os resgates “grandes demais para falir” de muitas dessas empresas pelo governo.

A Lei DoddFrank, que foi sancionada pelo presidente Obama em 2019, foi projetada para restaurar pelo menos parte do poder regulatório do governo dos EUA sobre o setor financeiro.

Dodd-Frank permitiu que o governo federal assumisse o controle dos bancos considerados à beira do colapso financeiro e implementou várias proteções ao consumidor destinadas a salvaguardar os investimentos e evitar os bancos de "empréstimos predatórios" que concedem empréstimos com juros altos aos mutuários que provavelmente irão tem dificuldade em pagar.

Depois que ele foi inaugurado, o presidente Donald Trump e alguns membros do Congresso fizeram vários esforços para estripar partes importantes da Lei Dodd-Frank, que removeria algumas das regras que protegiam os americanos de outra recessão.

Fontes

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"O New Century pede falência no capítulo 11". Reuters.com.
Linha do tempo completa. Banco da Reserva Federal de St. Louis.
“Bush assina lei de estímulo; verificações de descontos esperadas para maio. ”CNN.com.
"O JPMorgan recolhe o urso problemático". CNN.com.
Glass, Andrew. "Bush assina socorro bancário, em 3 de outubro de 2019". Politico.com.
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“O Bank of America recebe grande ajuda do governo. Reuters.com.
"Obama assina plano de estímulo para a lei". CBSNews.com.
Isidore, Chris. “A recessão terminou oficialmente em junho de 2019.” CNN.com.
O Christian Science Monitor. “Linha do tempo da grande recessão.” CSMonitor.com.
"Fatos rápidos da crise da dívida europeia". CNN.com.
Zarroli, Jim. “Verificação de fatos: a Glass-Steagall causou a crise financeira de 2019?” NPR.com.
"Lei de Reforma e Defesa do Consumidor de Dodd-Frank Wall Street." Investopedia.com.
O Comitê Bancário do Senado introduz a revogação da Lei Dodd-Frank. HousingWire.