Contente

• Criado pelo FDIC
• Ferdinand Pecora
• Lucro dos 'banqueiros' enquanto os americanos sofrem
• Alan Greenspan e desregulamentação bancária
• Lei Gramm-Leach-Bliley
• Grandes greves de recessão
• Fontes

A Lei Glass-Steagall, parte da Lei Bancária de 1933, era uma legislação bancária importante que separava Wall Street de Main Street, oferecendo proteção a pessoas que confiam suas economias a bancos comerciais. Milhões de americanos perderam seus empregos na Grande Depressão e um em cada quatro perdeu suas economias após mais de 4.000 bancos dos EUA fecharem entre 1929 e 1933, deixando os depositantes com quase US $ 400 milhões em perdas. A Lei Glass-Steagall proibiu os banqueiros de usar o dinheiro dos depositantes para buscar investimentos de alto risco, mas a ação foi efetivamente prejudicada por restrições mais fracas no ambiente desregulatório das décadas de 1980 e 1990.

Enquanto a Grande Depressão da década de 1930 devastou a economia dos EUA, muitos culparam o colapso econômico em parte pelas travessuras da indústria financeira e por regulamentações bancárias frouxas.

O senador norte-americano Carter Glass, um democrata da Virgínia, introduziu a legislação pela primeira vez em janeiro de 1932, e o projeto foi co-patrocinado pelo representante democrata do Alabama, Henry Steagall.

Em 16 de junho de 1933, o presidente Franklin D. Roosevelt assinou a Lei Glass-Steagall como parte de uma série de medidas adotadas durante seus primeiros 100 dias para restaurar a economia do país e confiar em seus sistemas bancários.

Criado pelo FDIC

A Lei Glass-Steagall criou um firewall entre bancos comerciais, que aceitam depósitos e emitem empréstimos, e bancos de investimento que negociam a venda de títulos e ações.

A Lei Bancária de 1933 também criou a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), que protegia depósitos bancários de até US $ 2.500 na época (agora até US $ 250.000 como resultado da Lei Dodd-Frank de 2019).

Como o projeto de lei declarou, ele foi projetado "para proporcionar o uso mais seguro e eficaz dos ativos dos bancos, regular o controle interbancário, impedir o desvio indevido de fundos em operações especulativas e para outros fins".

Ferdinand Pecora

Alguns desses "desvios indevidos" e "operações especulativas" foram revelados em investigações do congresso lideradas por um promotor de nome de celebridade chamado Ferdinand Pecora.

Como consultor-chefe do Comitê de Bancos e Moeda do Senado dos EUA, um imigrante italiano pecoriano, que subiu nas fileiras de Tammany Hall, apesar de sua reputação de honestidade, entrou nas ações dos principais executivos dos bancos e encontrou comportamento imprudente, corrupção e compadrismo desenfreados .

Parte do problema, como Pecora e sua equipe de investigação revelaram, era que os bancos podiam emprestar dinheiro a uma empresa e depois emitir ações nessa mesma empresa sem revelar aos acionistas o conflito de interesses subjacente do banco. Se essa empresa falir, o banco não sofrerá perdas enquanto seus investidores ficarem segurando a bolsa.

Lucro dos 'banqueiros' enquanto os americanos sofrem

Em uma série de audiências sensacionais, Pecora expôs atos de pessoas como Charles Mitchell, chefe do maior banco da América, o National City Bank (agora Citibank), que ganhou mais de US $ 1 milhão em bônus em 1929, mas pagou zero imposto. O National City Bank, depoimento descoberto, havia contratado pacotes de empréstimos podres, embalado em títulos e descarregado em clientes inocentes.

Enquanto isso, um alto executivo do Chase National Bank (um precursor do JPMorgan Chase de hoje) ficou rico ao vender a descoberto as ações de sua empresa durante o crash da bolsa de 1929. Em depoimento do financiador J.P. Morgan, o público soube que Morgan havia emitido ações a taxas reduzidas para um pequeno círculo de clientes privilegiados, incluindo o ex-presidente Calvin Coolidge.

As audiências de Pecora cativaram um público americano cada vez mais enojado, que começou a se referir a esses homens como "banqueiros", um termo cunhado para se referir a líderes financeiros que colocaram em risco a economia do país ao embolsar lucros.

UMA Chicago Tribune O editor escreveu em 24 de fevereiro de 1933 que "a única diferença entre um ladrão de bancos e um presidente de banco é que alguém trabalha à noite". O presidente Roosevelt e os parlamentares aproveitaram essa onda de raiva para o setor financeiro avançar com a Lei Glass-Steagall , que Roosevelt assinou em 16 de junho de 1933.

De acordo com a lei, os banqueiros poderiam receber depósitos e emitir empréstimos e corretores em bancos de investimento poderiam levantar capital e vender títulos, mas nenhum banqueiro de uma única empresa poderia fazer as duas coisas. Com o tempo, no entanto, as barreiras estabelecidas pela Glass-Steagall foram gradualmente removidas.

Alan Greenspan e desregulamentação bancária

A partir da década de 1970, os grandes bancos começaram a recuar nos regulamentos da Lei Glass-Steagall, alegando que os estavam tornando menos competitivos em relação às empresas estrangeiras de valores mobiliários.

O argumento, adotado pelo presidente do Federal Reserve Alan Greenspan, que foi nomeado pelo presidente Ronald Reagan em 1987, era que, se os bancos tivessem permissão de se envolver em estratégias de investimento, poderiam aumentar o retorno para seus clientes bancários, evitando riscos, diversificando seus negócios.

Logo, vários bancos começaram a cruzar a linha, uma vez estabelecida pela Lei Glass'Steagall, através de brechas no ato. Por exemplo, o ato estipulava que, embora um banco membro do Federal Reserve não pudesse negociar valores mobiliários, um banco poderia se afiliar a uma empresa que atuou desde que aquela empresa que não estivesse “envolvida principalmente” nessas atividades.

Lei Gramm-Leach-Bliley

Um dos acordos mais importantes que exploraram essa brecha foi a fusão do gigante bancário Citicorp, em 1998, com a Travelers Insurance, que possuía o agora extinto banco de investimentos Salomon Smith Barney.

Um ano depois, o presidente Bill Clinton assinou a Lei de Modernização dos Serviços Financeiros, comumente conhecida como Gramm-Leach-Bliley, que neutralizou efetivamente a Glass-Steagall ao revogar os principais componentes da lei.

O presidente Clinton disse que a legislação "melhoraria a estabilidade do nosso sistema de serviços financeiros", permitindo que as empresas financeiras "diversificassem suas ofertas de produtos e, portanto, suas fontes de receita" e tornassem as empresas financeiras "mais bem equipadas para competir nos mercados financeiros globais".

Grandes greves de recessão

Alguns economistas apontam a revogação da Lei Glass-Steagall como um fator-chave que leva à bolha do mercado imobiliário e à subsequente Grande Recessão, a crise financeira de 2019-2019.

Joseph E. Stiglitz, Prêmio Nobel de Economia e professor da Universidade de Columbia, escreveu em um artigo de opinião de 2019 que, ao reunir “bancos comerciais e de investimentos, a cultura dos bancos de investimento ficou em primeiro lugar. Havia uma demanda pelo tipo de altos retornos que só podiam ser obtidos com alta alavancagem e grande risco. ”

Mas outros economistas, incluindo o ex-secretário do Tesouro Tim Geithner, argumentaram que um boom nos empréstimos hipotecários subprime, pontuações inflacionadas por agências de classificação de crédito e um mercado de securitização fora de controle foram fatores mais significativos do que qualquer desmantelamento da regulamentação federal.

De qualquer forma, menos de dez anos após o desmantelamento da Lei Glass-Steagall, o país sofreu com a Grande Recessão, o maior colapso financeiro desde o crash da bolsa de 1929 que originalmente inspirou a lei.

Fontes

Lei Bancária de 1933 (Glass-Steagall), Federal Reserve History.
"The Banking Act of 1933", de Howard H. Preston, dezembro de 1933, The American Economic Review 23, n. 4)
“O homem que prendeu os banksters”, por Gilbert King, 29 de novembro de 2019, Smithsonian.
“As audiências de Pecora são um modelo para a investigação de crises financeiras”, por Amanda Ruggeri, 29 de setembro de 2019, US News and World Report.
Subcomissão das resoluções 84 e 234 do Senado, Senado / História dos Estados Unidos.
"The Legacy of F.D.R." por David M. Kennedy, 24 de junho de 2019, Hora.
“Greenspan pede a revogação da lei bancária Glass-Steagall”, de Kathleen Day, 19 de novembro de 1987, The Washington Post.
Declaração do Presidente Bill Clinton na assinatura do Projeto de Lei da Modernização Financeira, 12 de novembro de 1999, Departamento do Tesouro dos EUA, Escritório de Relações Públicas.
"Capitalist Fools", de Joseph E. Stiglitz, janeiro de 2019, Vanity Fair.
“Como Wall Street matou a reforma financeira”, por Matt Taibi, 10 de maio de 2019, Rolling Stone.
“As origens da crise financeira: curso intensivo”, 7 de setembro de 2019, The Economist.
“A crise de 2019 ainda paira sobre as empresas de classificação de crédito”, por Matt Krantz, 13 de setembro de 2019, USA Today.
“Verificação de fatos: a Glass-Steagall causou a crise financeira de 2019?” Por Jim Zarroli, 14 de outubro de 2019, NPR.
“O que poderia estar errado com Trump restaurando o Glass-Steagall?” Por Nicholas Lemann, 12 de abril de 2019, The New Yorker.
"Declaração sobre a assinatura da Lei Gramm-Leach-Bliley: 12 de novembro de 1999", William J. Clinton. O Projeto da Presidência Americana.